你最近是否很常聽到有人在做股票質押?到底股票質押是什麼?有什麼風險存在呢?股票質押是一種槓桿投資策略，能夠增加股票資產的運用效率，由於網際網路的發達、資訊傳播的便利，讓越來越多投資人認識到股票質押這項方法。但是股票質押畢竟是一種槓桿操作，如果操作不甚也會使得風險增加，所以趕快跟著本篇文章來了解股票質押、股票質押的風險以及質押操作流程吧!
║ 股票質押是什麼?
股票質押是指將股票當作抵押擔保品，向金融機構(券商或銀行)借款的一種借貸行為。
你若是看到股票質借、股票貸款、股票設質，這些都是指股票質押，股票質押也是最常聽到的說法。在股票投資裡，有許多人利用股票質押，將貸出來的錢再投入去買股票，藉此利用槓桿來加速累積資產的速度。
而股票質押之所以受歡迎除了可以成為槓桿投資股票的策略以外，還有不需要賣股票、撥款快速、資金運用靈活、可以只還利息等優點。
這樣看來股票質押是一項優點很多的方法，但是不要忘記借貸投資除了提升獲利也會提高風險!在看到股票質押的好處的時候也別忘了股票質押背後隱藏的缺點或風險，除了申請時要支付相關的費用及手續費外，更重要的是要注意股票質押的「維持率」，如果低於維持率就會面臨被斷頭的風險!
想要更加了解股票質押就繼續往下看吧!
║ 股票質押利率
股票質押是以股票當作擔保品來借款，而當你向金融機構借錢，人家也不會白白借給你，一定會收取一些利息。至於收取多少利息就要看金融機構給你多少利率，不過由於有以股票當作擔保品，所以質押的利率通常不會太高。
一般來說股票質押找券商會比銀行好，因為證券商品還是找專門負責證券的商家，這樣費用會比較低、方便性也會比較高。質押的利率當然也是越低越好，若是利率太高則會壓縮你獲利的空間，所以股票質押的利率也是評估質押的一大重點!
市面上的券商給出的質押利率大多落在2%~6.5%；銀行的部分則是會看到大多以2%、3%起跳，且有可能是機動利息，並且還要負擔帳戶保管費 (透過券商則無此項費用)。可參考袋鼠金融整理的銀行/券商質押利率文章
► 質押利率如何計算
股票質押的利率基本來說都是「固定利率」，也就是質押開始到結束這段時間不會因為市場狀況而中途變動利率。另外補充，質押的利息計算是以「每日」為基準計息單位。
► 影響質押利率的因素
除了不同券商給出的質押利率會不同以外，還有以下因素可能會影響股票質押的利率：
● 股票的熱門程度
通常越熱門或是越知名的股票、ETF，其質押利率會比冷門較不知名的股票來得低。
● 借款金額
如果你質押借款的金額越多，借款的金融機構就能收取更多的利息，那麼你就有機會拿到更好的利率。
● 信用狀況
就像信貸一樣，銀行會根據借款人的信用評分來評估給予的利率，所以借款人的信用狀況好壞也會影響質押的利率。
● 借款期間
如果你的質押期間越長，你總共要付出的利息就會越高，那就有機會拿到較低的利率。
● 維持率高低
當你股票質押的維持率越高，對金融機構來說就是你的股票市值對比借款金額來說越足夠，代表借錢給你的風險就相對越小，那你就越有機會拿到較低的利率。
║ 股票質押維持率
接下來帶大家認識股票質押中最重要的一個重點 ─ 「維持率」。你可以把維持率想像成是一種「保證金」制度，雖然有以股票當作擔保品，但畢竟股票價格會浮動、市值會跟著變動，萬一質押的股票市值跌到比借款金額還低，對金融機構來說就無法完全償還投資人的借款而可能造成損失。
所以券商 / 銀行在投資人質押維持率低於某個標準的時候，就會通知投資人補錢以把維持率再拉高回到維持率標準之上。若是在2個工作日內沒有補齊款項而導致維持率低於標準，就會被券商 / 銀行強制賣出擔保品的股票以償還欠款，也就是常聽到的「斷頭」。
因此想靠股票質押來放大報酬、加速累積資產，如何控管質押的維持率就會是關鍵!
► 股票質押借款額度
當我們拿股票去質押借錢的時候，也會有一個額度上限，其上限是你質押的股票市值的60% (以前一個營業日的收盤價為基準，其60%為可貸款額度的上限)。
E.g. 持有市值100萬的股票去質押，最多只能借到60萬。
► 股票質押維持率怎麼算?
維持率是用來表示股票市值與借款金額兩者的比例，放款的金融機構為了確保做為擔保品的股票價值足以償還借款，所以設定了維持率這個機制來避免投資人無法完全償還借款的風險。維持率一般來說被要求不得低於130%，也有些金融機構是要求不得低於140%的，所以質押前一定要先瞭解好規則。
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● 維持率的計算公式為：股票市值 / 借款金額
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假設以市值100萬的股票去質押，最多可以借到60萬，此時的維持率便是：100萬 / 60萬 = 166.66……%。
如果股票市值掉到低於78萬，那維持率就會低於130% ( 78萬 / 60萬 = 130% )，如果不趕緊加買股票讓股票市值拉高，或是先償還借款讓借款金額降低(拉高維持率)，那就可能要面臨斷頭的風險!
想快速知道跌掉多少價格就會低於130%維持率，可以把質押借款金額 X 1.3倍，就能得出價格跌到多少時就會面臨斷頭風險。
► 如何管控維持率?
● 選波動低的股票質押：
利用波動較低的股票去質押就可以避免維持率的波動太大，輕易就達到斷頭標準。
● 額度不借滿：
雖說最多可以借到股票市值的6成，但不一定要借滿，那麼維持率就能拉高，不會那麼輕易達到斷頭標準。
例如說100去質押，你只借30萬，那你的維持率就會是大約333%。這樣離斷頭的130%還有一段的距離，而且要跌到39萬 (跌幅61%以上)才會碰到斷頭的問題，但是要跌掉61%也不是很容易的事。
● 經常關注維持率狀況：
股市變化快速，需要經常關注以根據實際狀況去調整與因應。
║ 股票質押的好處
► 不用賣股票
如果你需要用到一筆錢但又不想把股票賣掉，那質押就可以符合你的需求，讓你不用賣股票就能有錢周轉。
► 撥款快速
要質押的股票轉移設定好並通過申請之後，就可以隨時質押等待撥款。雖然每一家金融機構撥款的時間都不一樣，但撥款的時間都算蠻快的，通常不會超過半天，最快目前有看到標榜3分鐘撥款的。讓你可以解決緊急的資金需求狀況。
► 資金操作靈活
除了撥款快速外，質押可以隨時還款(但有一些需要綁約)，有些金融機構到期還能先不還本金，申請借新還舊相當於持續續約，這樣的話只要還利息不用還本金。根據前面提的優點加上借款用途不限，能夠讓你在資金操作上更加靈活!
► 低利息槓桿
由於質押相當於是拿股票當作擔保品，所以通常會給予較低的利率。如果想操作槓桿策略，利息低就會是很吸引人的一點，這樣才不會壓縮到獲利的空間。
║ 股票質押的風險
股票質押目前看下來可能會覺得是一個很好的操作方法，但想獲利之前要先想風險，這是投資前一定要思考的事。千萬別因為看到可以放大獲利就急著操作!
► 斷頭風險
斷頭風險就是指當質押股票的市值跌太多，價值低於維持率就可能會被金融機構強制賣出償還欠款。我個人認為這是股票質押最主要的風險，如果對於市場太樂觀，當出現黑天鵝導致大股災的時候就可能造成嚴重的傷害。
► 現金流風險
依照金融機構或是方案的不同，有每月還款或是到期一次還款的方式，若是到了要還款的時候現金流卻不夠支付，就會對信用分數造成影響。
║ 股票質押操作流程
► 股票質押申請條件
● 股票質押申請條件1：申請人年齡須滿20歲，並且不超過65歲。(限20~65歲)
● 股票質押申請條件2：申請人名下實際持有上市櫃股票，才可以設定成質押的擔保品。
● 股票質押申請條件3：申請人具有良好信用狀態，無重大信用瑕疵紀錄且信用分數符合金融機構審核標準。
► 股票質押申請流程
● 提出質押申請與資料準備：
先準備身分證件、財力證明、證券帳戶等資料至金融機構 (銀行或券商)以臨櫃或線上的方式提出申請，並完成開通借貸帳戶。
● 資格審核與提撥擔保品：
申請後會進入金融機構的審核階段，金融機構會根據申請人的信用條件與具有的擔保品價值來審核資格是否合乎借貸標準。審核後若符合資格就可以提撥擔保品 (股票) 來進行質押設定。
● 借貸金額審核與撥款：
資格確認以及擔保品提撥確認後就會評估借貸金額(最高為設質股票價值的6成)，若是申請的借貸金額沒有問題接著就會準備撥款到投資人指定的帳戶中。提醒一下，在可借款的額度內是可以分批借款的，利息的部份也是有借款的部分才會列入計算。
► 股票質押相關費用
● 帳戶管理費：
如果透過銀行質押大部分會有帳戶管理費的部分，範圍大概是3000~20000，或是用趴數做計算，依銀行而異。透過證券商質押就不會有帳戶管理費的費用產生。
● 手續費：
透過銀行或證券商質押股票都有可能被收取手續費。
● 利息費用：
股票質押最主要的費用，股票質押期間就會產生利息，所以股票質押的利率不宜太高，才不會增加風險與壓縮到獲利空間。
● 股票匯撥手續費：
若質押的券商與自己平常交易股票的券商不同，那就需要先把股票匯撥到想質押的券商，才有辦法作為擔保品質押出來。那有些券商進行匯撥作業是會收取費用的。
║ 股票質押試算
以永豐證券的股票質押試算為例：
[粉框處] → 先搜尋你想質押的標的，然後新增擔保品。
[藍框處] → 輸入你想質押的張數，圖中以台泥為例，可以算出質押6成你可以借到的金額 。
[綠框處] → 輸入你預計要借款的天數，我假設是180天 (6個月)。
[橘框處] → 得出試算結果以及其他所需費用。
※試算僅供參考，利率或其他細節可以再向營業員確認!
║ 股票質押總結
對於長期投資者來說，股票質押是個增加投資策略多元性的方法。長期投資的股票通常都在庫存裡不太會動到，感覺效益有點低，想要多增加一些效益時許多人會選擇出借股票賺一點利息，但除了股票出借也可以考慮股票質押，來增加資產的活用，幫助更快的累積資產。
股票質押概念是用股票當擔保品跟券商或銀行借款，但優點是不用還本金。更正確一點來說是可以只先還利息，再透過「借新還舊」的方式來延長還本金的時間，如果一直這樣操作就等於不用還本金的概念。本質還是要搞清楚，不然有些人會真的誤會不用還本金。
但要注意在好處的背後也隱藏著風險，股票質押本質上是一種槓桿操作，所以風險自然也會比較大。股票質押最需要注意的就是「斷頭」的風險，若質押股票的價值低於「維持率」就會面臨斷頭，也就是股票被強制賣出來償還借款，若有不夠的部分也還需要補足。
股票質押能帶來操作上更多的彈性與創造更多報酬的機會，但使用時也還是要注意其中的風險，控制得宜能夠幫助我們創造更好的投資效益與結果!
║ 股票質押Q&A
股票質押是什麼?
股票質押是指將股票當作抵押擔保品，向金融機構(券商或銀行)借款的一種借貸行為。
股票質押的維持率是什麼?
可以把維持率想像成是一種「保證金」制度，雖然有以股票當作擔保品，但畢竟股票價格會浮動、市值會跟著變動，萬一質押的股票市值跌到比借款金額還低，對金融機構來說就無法完全償還投資人的借款而可能造成損失。
維持率是用來表示股票市值與借款金額兩者的比例，放款的金融機構為了確保做為擔保品的股票價值足以償還借款，所以設定了維持率這個機制來避免投資人無法完全償還借款的風險。維持率一般來說被要求不得低於130%，也有些金融機構是要求不得低於140%的。
斷頭是指什麼?
投資人質押維持率低於某個標準的時候，券商 / 銀行就會通知投資人補錢以把維持率再拉高回到維持率標準之上。若是在2個工作日內沒有補齊款項而導致維持率低於標準，就會被券商 / 銀行強制賣出擔保品的股票以償還欠款，也就是常聽到的「斷頭」。
股票質押的好處與風險?
好處：
● 不用賣股票
● 撥款快速
● 資金操作靈活
● 低利息槓桿
風險：
● 斷頭風險
● 現金流風險
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