【債券投資】國泰小額債券是什麼?小資族也能直接投資海外債券的方法

想要直接投資債券，但門檻都太高怎麼辦?那你可以試試國泰小額債券，這是小資族也能直接投資海外債券的方法。想要直接購買海外債券不外乎可以透過幾個管道購買，項是海外券商、銀行、複委託。但一般來說直接購買債卷的門檻還是很高，不是一般小資族適合投資的商品，那小資族就沒辦法直接買海外債券了嗎?其實還是有的，那就是透過國泰證券推出的小額債券APP，最低只要2000美元就可以輕鬆的投資海外債券，而且還不用手續費。真的有這麼好嘛!?如果你有興趣，就請繼續閱讀下去吧!

║ 小額債券APP是什麼

想透過小額債券APP購買海外債券之前，需要先開通國泰證券的複委託帳戶才能使用。(國泰證券複委託買美股手續費是可以談的，可以IG私訊我或文章下面留言，我會介紹營業員給你並提供優惠手續費。)不管開複委託有沒有要交易美股，我覺得都可以先談好手續費，之後如果想投資美股就不用再去改，省下麻煩。

國泰小額債券有以下特色：

● 海外債券交易免手續費。(但有報價差，請見第3點「小額債券的手續費」說明)
● 投資門檻低，只要2000美元就能輕鬆投資海外債券。
● 介面簡單，能快速下單。
● 庫存損益資訊清楚呈現，隨時掌握投資狀況。
● 超過百檔海外債券，選擇多
● 交易時間當日早上10點~隔日凌晨5點，交易彈性方便

║ 直接購買債券的優點

● 保本
直接買債券在不違約的前提下持有到期可以拿回投入的本金。
(更正確地來說應為拿到發行面額，若買的成本比發行面額高，到期會虧損價差；若買的成本比發行面額低，到期會獲利價差)。

● 配息固定
直接買債券的話每期領到的配息是固定的，所以債券被歸類在固定收益商品。除非債券違約，不然每期都能領到相同的利息。也就是說報酬在買入債券的當下就可以確定。

● 免股息稅
債券利息性質是屬於Interest(利息)而不是Dividends(股息)，所以領到利息時不會被扣30%的股息稅，可以領到完整的利息。

● 鎖住利息(鎖利)
在債券價格大跌的階段，殖利率與到期殖利率(YTM)也會跟著上升，由於債券是固定收益商品，所以這時候買入債券就可以鎖住利息。(債券ETF就無法做到鎖利的效果)

║ 直接購買債券的缺點

● 流動性低
直接買債券的交易流動性較低，不是那麼容易交易成功，操作的靈活度上較差，不適合頻繁進出的策略。

● 投資門檻高
直接買債券的門檻通常較高，有些要有百萬才能買是很正常的。但現在透過像小額債券的複委託管道購買，門檻算降低了不少。

● 風險較集中
直接購買債券即使是投資等級的債券，若不幸遇到違約也是可能會血本無歸，風險過於集中。

║ 小額債券的手續費

小額債券APP交易時是沒有收手續費的，真的太佛心了!

等等，先別高興太早!證券商也是要賺錢的，在看到好處的時候也要想想為什麼他們願意提供這種好處?他們將原本大戶投資人才能買的海外債券，調整設計成讓小資族也能買的低門檻，而且還不收手續費，怎麼想都太美好了。在了解清楚之前千萬別貿然投資下去，接著告訴你券商從我們這邊如何賺錢。

沒有手續費看似美好，但其實真正的費用藏在「報價」裡面了!在債券資訊頁面看到的價格與下單頁面看到的價格會有落差，這「報價差」就是小額債券APP交易債券的費用。你可以用「換匯」的概念去想像，銀行外幣的賣出價一定會高於買入價，你跟銀行兌換外幣時銀行就是賺你交易時的匯差。

那小額債券的報價差是幾趴呢?這其實不一定，每一檔債券的報價差都不太一樣。我隨機挑選APP裡的兩檔債券比較一下他們的報價差(下圖)，可以發現差距還蠻大的，微軟的債券報價差約2.6%，但百事可樂的報價差居然約有7.7%。如果把報價差當成手續費來說，兩者都不算便宜，這點是下單前要注意的，報價差的不同會影響最後的報酬率。

☄ 資訊更新 (2024-04-11)
國泰小額債券在”債券資訊”與”下單頁面”的價格都統一更新成下單價格。
也就是說投資人不用再像上圖，需要點進下單頁面才能知道實際買入的價格，統一後方便多了。只不過其背後仍然存在報價差的問題，在投資前還是要了解這一點，畢竟券商也不是佛心事業。

難道報價差的部分就只能任由它收了嗎?

其實還是有方法可以可以降低報價差，跟交易股票的手續費一樣，只要你有對券商有利的條件也是可以去談的。也就是說如果你單筆投入的金額夠大(至少1萬美)，是可以跟營業員談談讓他給你更好的報價的。

當然這樣就不適合小資族了，因為平常根本沒那麼多錢可以去跟營業員談，只能乖乖接受貴鬆鬆的報價差。 (這部分看似吃虧，但為什麼我還是願意投資的看法會放在結論)

所以這會比較適合你突然有一大筆錢(可能中樂透、繼承遺產、儲蓄險或定存到期之類)，並且想投資債券的時候使用的方法。

║ 債券的前手息是什麼

在下單債券之前，你可能會看到總金額那邊有一項是「前手息」的金額，而前手息的意思是買家要將賣家持有期間的利息支付給他，以達到公平的效果。

假設某債券的配息月份是3月跟9月，你在6月購買這檔債券，那你付出的買金就要包含給賣方持有3月到6月這段時間的利息。因為這是對方應得的。但不用擔心，買方並不會虧，9月的時候買方就會完整的領到3月-9月這段期間的利息，但實際上買方持有期間也只有6月-9月這段時間。所以買方並沒有虧到，等於是本來買方與賣方要按持有比例分的利息，買方先代為支付給賣方而已，算是一種利息補償。

參考自市場先生文章：前手息是什麼？如何計算／何時支付，對所得的影響？

║ 小額債券結論

直債(直接購買債券)原本是一般投資人無法輕易投資的商品，現在國泰推出小額債券的管道，讓一般投資人也能投資債券。對於建構資產配置組合等於又多了一項選擇，而且相比股息來說我認為是更好的領息商品。因為配息時不會有配到本金或是價格同時降低的問題，債券領到的利息就是你當下實際賺到的報酬。買入當下也可以清楚算出持有到期的實際報酬(不違約前提下)，可預期報酬確定性更高。

雖然小額債券沒有手續費，但還是有不少的報價差存在的問題，這部分該如何解決呢?是否就不推薦用小額債券投資?

我知道報價差不低，但我還是有投資，因為我的看法是「只要實際的總報酬率有在可接受範圍內，那就還是值得投資」。上面有提到直債購買的當下就可以確定其報酬率，所以我判斷在某個價格下的買入的報酬如果是在我可以接受的範圍內，我就願意投資。

當然有些人看到那個報價差就買不下也可以理解，這就是看每個人的接受度。最好的方式當然還是透過海外券商去購買，選擇更多、價格也更貼近市場價格，交易成本就會減低不少。

小額債券是國泰在業界最早推出的功能，而且就我所知道其他跟上小額債券服務的券商，債券數量也沒有國泰那麼多。所以在國內想小額買債券的話，目前還蠻推薦用國泰的。寫這篇文章就是想分享給大家知道還有適合一般投資人直接購買債券的管道，希望對你們有幫助!

║ 小額債券Q&A

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